3、储蓄率下降、真实利率上升所产生的融资成本整体上升风险 中国人口红利的一个最重要结果就是高储蓄率、低利率与高投资率，然而随着人口红利向人口负债的转变，中国低利率的格局必将逐步发生改变，从而一对一地提高负债方融资的整体成本，将反过来对资产方的投资配置产生冲击。

本币境外投放的第三个阶段即是境外债务的积累。做出类似预测的还有欧洲与法国国际经济智库（CEPII﹠Bruegel，2011）的联合报告明天的全球货币和渣打银行（2010，2013）的超级周期报告。

与此种途径的人民币海外投放伴随的是非居民用人民币对本国出口商品和服务的购买，其在国际收支流量方面表现为经常项下的顺差和金融（包括资本）项下的逆差，在国际投资头寸等存量指标方面表现为国际净资产头寸的增长。IMS改革可以通过人民币国际化与加强汇率波动、资本流动的国际管理形成双轮驱动模式。第二，美国政府对本国跨国企业与金融机构的资本收益征收税收的能力受到挑战。我们发现，美国联邦基金利率从2001年开始下降，并在2003.6-2004.6间达到47年来最低点1%，美联储在2004.6-2006.6年间连续17次提高利率至5.25%的高点。特里芬悖论存在一个重要的局限性是未能区分美元的交易需求与美元的储备资产需求。

因此，多极化国际储备货币体系的改革能否成功取决于两个重要因素：一是人民币国际化能否有序推进并取得成功，从而成为国际储备货币体系中具有稳定作用的重要一极。中国对这些国家基础设施的投资可满足对方之急需，对增加当地就业、促进经济发展有重要意义。如果使用欧美学术界的论文题目研究中国问题，很容易发表。

该两部分与其他协议联合使用，可实现计算机网络各项功能。总体上，目前学术界真正从专业学术上研究互联网与金融联系的文献比较少。五、结论与启示 互联网的本质是现代信息技术的一个新领域，而非一种新的社会组织。事实上，企业不论到商业银行借款的间接筹资，还是到证券公司发行股票的直接筹资，都是财务学的基本内容而非金融学研究内容。

令人遗憾的是，近20多年来，在我国学术界，人们把财务学的一些基本业务内容硬是说成金融学内容。结果，不少同事脱口而出，当然是政府工作报告更可靠啦，你的教科书算什么？。

也使得互联网金融这样的错误命题大行其道，令人痛心。互联网技术的产生、应用和发展与金融学的产生和发展，基本无关。图书和音乐的创作、撰写和诞生，仍然是专业工作者辛勤劳动的结果。这种语言包括传输控制协议（TCP）和网间协议(IP)两个部分。

有人可能要问：为什么Finance Times被译成金融时报而非财务时报？公司财务中的financial vehicle和financial tools为什么被译成金融载体和金融工具？这是因为，此处几种情况不是按字面理解，而是根据实际内容翻译。更令人谛笑皆非的是，我国学界将美国财务学会（AFA）竟翻译成美国金融学会。关键是，互联网的应用和发展并未产生新的金融活动，也未诞生新金融理论。互联网众筹与传统民间筹资的不同点在于使用了信息技术，降低了资本成本。

（2）被视为互联网金融的在线支付和转账业务属于政府对现金收支监管空白，从而致使部分厂商从中获取现金收支监管套利。互联网信息技术的理论和方法及其发展过程，见不到任何金融学理论和方法的影子。

互联网金融在中国大行其道，主要源于中国金融体系中 金融压抑的宏观背景，以及对互联网金融所涉及的金融业务的监管空白。本文认为，除了上述三点外，第四个理由可能更重要：互联网现代信息技术的产生、发展及应用与金融之间，不存在任何内在联系。

可见，金融学理论和方法与现代信息技术和互联网不存在任何联系。所以，本文认为，如不考虑比特币，互联网金融就是一个错误概念。首先，我们考察互联网。众所周知，谢平先生是学者型官员,著述宏富,见解敏锐，具有很强的影响力。很明显，互联网的诞生、应用和发展，与金融没有任何联系。信息技术和互联网能影响图书和音乐的地方，主要是图书和音乐的传播渠道增加了。

三、互联网与金融和财务是否有联系 为什么互联网金融命题是一个错误概念？戴险峰教授指出三个理由：（1）互联网的发展和应用没有引起新的金融活动，也没有引发新的金融理论和金融方法。北京大学、清华大学、人民大学、南开大学、复旦大学等著名大学的一些权威金融学教授、财务学教授或经济学教授，对互联网与金融的联系研究的甚少。

这种双引擎选题动因丢掉了专业研究活动本身的学术规律和科学自身发展的客观规律。而且从各级政府领导的讲话中也可看出，互联网金融业务很重要。

从科学发展规律和理论产生的一般原理看，在金融学领域不存在产生互联网金融命题、假说和概念的土壤。然而，1990年至2010年的20年间，我国市场经济迅猛发展，全民经商和知识分子下海蔚然成风。

可是，虽然谢平先生出身于经济学专业，但他研究的问题已经不是他年轻时期在西南财经大学和中国人民大学所学习的货币银行学或金融学，而是实为公司财务的假金融学。（3）科学知识资源配置尚未社会化和民主化。【关键词】互联网信息技术。预计互联网金融命题的危害至少需要十年以后才能逐渐消除。

至于财务学与互联网信息技术之间的关系，我们认为，互联网技术是公司财务改进管理方式的重要工具之一。数据在传输过程中很容易丢失或传错，当计算机网络使用一种专门的计算机语言即协议，可保证数据安全可靠地到达指定的目的地。

简而言之，与金融学不同，财务学与互联网技术及其发展存在着比较多的联系。然而学生并不接受该建议。

著名科学家爱因斯坦、哲学家库恩都认为，一类知识要成为一门科学，需要逐渐形成系统的自成逻辑体系的科学理论。这也是互联网金融错误命题提出的根源。

至于，信息技术和互联网对中央银行发行货币、回笼货币和制订货币政策，以及调节汇率变化，基本上不存在实质性影响。令人高兴的是，中国人民大学戴险峰教授在《财经》杂志（2014年03月03日）发表了一篇题为《互联网金融被指为伪概念：互联网仅是一种工具》的文章。当然，金融载体和金融工具也可以称之财务载体和财务工具。在我国，只有中国人民银行（受中央人民政府委托）可以计算和设计货币必要量，发放和回笼货币，调节货币流通量。

金融的本质没变，也没有产生可以叫做互联网金融的新金融。还有少部分学者，在关注时事政治的同时，将美欧学界同行的主要研究热点引入自己的研究选题。

学术界基本上把财务学与金融学的研究对象、基础范畴和基本定理，以及解释的现实问题等，混淆在一起。余额宝对银行的冲击，实质是货币基金与银行之间的竞争共生关系。

当年西南联大教授们以做官为耻、以问学为荣的安身立命之本，已经完全丢失。银行、券商和交易所等金融中介都不起作用。